中信证券研报指出，限电征象意味着煤电的重要性有望获得重估，预计中期内存量煤电的行使小时数提升、电价企稳向好、调峰电价机制加速优化。龙头发电企业逐步转型加码风景装机，待储能手艺成熟后有望辅助根本性解决软缺电问题。推荐华能国际(A&H)、华电国际(A&H)、皖能电力、福能股份、长江电力、川投能源、华能水电等。
全文如下：
电力|软缺电或将频发，煤电价值迎重估
我们以为限电征象意味着煤电的重要性有望获得重估，预计中期内存量煤电的行使小时数提升、电价企稳向好、调峰电价机制加速优化。龙头发电企业逐步转型加码风景装机，待储能手艺成熟后有望辅助根本性解决软缺电问题。推荐华能国际(A&H)、华电国际(A&H)、皖能电力、福能股份、长江电力、川投能源、华能水电等。
▍需求整体过剩下的限电，短期需求超预期与装机结构性不足为主因。
在海内电力市场整体过剩靠山下，近期湖南、江西、浙江等省陆续泛起拉闸限电征象。海内经济向好，外洋疫情严重导致出口订单兴旺，冬季气温转冷进一步推升用海内用电需求高涨；当前唯一具备快速可靠响应能力的火电在 “十三五”装机连续受限，而水电在进入枯水期后着力受限，高速生长的风景机组着力不稳固，导致电力系统冗余度连续下降，难以完全匹配峰值需求，进而导致部门省份泛起用电重要。我们以为电煤供应非本次限电的主要矛盾，短期应对重要形势可用手段有限。装机结构问题短期难有用解决，预计春节歇工前，限电或将继续发酵且区域可能扩散。
▍煤电对保供的基础作用应获得重视，行业盈利远景有望改善。
清洁低碳能源政策意味着新能源为装机